این صفحه به‌طور خودکار از انگلیسی ترجمه شده است.ترجمهٔ خودکار.

Switch to EnglishView in Englishگزارش مشکل در ترجمهپیشنهاد اصلاح

تورم

بررسی کنید که عرضه پول و قیمت‌ها چگونه تغییر می‌کنند، این تغییر چه معنایی برای قدرت خرید دارد، و چگونه فرسایش تدریجی می‌تواند به فروپاشی تبدیل شود.

چه مقدار پول جدید می‌توان ایجاد کرد؟

تورم عرضه یعنی افزایش تعداد واحد‌های پول. تورم قیمتی یعنی با آن واحد‌ها می‌توان چیز‌های کمتری خرید. این دو به هم مرتبط هستند، اما معیار یکسانی نیستند.

طلا

حدود ۱٫۷٪ در سال

میانگین رشد موجودی استخراج‌شده در دورهٔ ۲۵ ساله بر اساس گزارش شورای جهانی طلا. استخراج، طلای جدید اضافه می‌کند؛ بازیافت، طلای موجود را جابه‌جا می‌کند. هیچ سقف ثابتی وجود ندارد.

شورای جهانی طلا

پول فیات

بدون سقف ثابت

عرضه با سیاست‌های بانک مرکزی و اعتبار بانک‌های تجاری تغییر می‌کند. نرخ تورم واحدی برای همهٔ ارزهای فیات وجود ندارد. تاریخچهٔ قیمت به دلار آمریکا در پایین، قدرت خرید یک ارز را نشان می‌دهد.

بانک انگلستان

Bitcoin

حدود ۰٫۸۳٪ در سال، که در ۲۱ میلیون BTC به صفر می‌رسد

یارانهٔ بلاک هر ۲۱۰٬۰۰۰ بلاک نصف می‌شود. هاوینگ سال ۲۰۲۴ آن را به ۳٫۱۲۵ BTC در هر بلاک کاهش داد، یعنی حدود ۰٫۸۳٪ از عرضهٔ برنامه‌ریزی‌شده در آن مقطع در سال با احتساب فاصلهٔ زمانی هدف بین بلاک‌ها.

قوانین انتشار Bitcoin

افزایش عرضه پول دلار آمریکا ($) و کاهش قدرت خرید آن

عرضه پول آمریکا (M2)، ⁨1959⁩–⁨2026⁩مقیاس خطی از صفر تا ۲۵ تریلیون دلار آمریکا. میانگین سالانه M2 از حدود ⁨۰٫۲۹⁩ تریلیون دلار آمریکا در سال ⁨1959⁩ به حدود ⁨۲۲٫۹⁩ تریلیون دلار آمریکا در سال ⁨2026⁩ می‌رسد.⁨‎USD ۰⁩T⁨‎USD ۵⁩T⁨‎USD ۱۰⁩T⁨‎USD ۱۵⁩T⁨‎USD ۲۰⁩T⁨‎USD ۲۵⁩T1959198020002026
دلارهای بیشتر: حجم M2 از سال ⁨1959⁩ حدود ⁨78⁩× رشد کرده است. میانگین سالانه، مقیاس خطی. منبع: FRED M2SL؛ داده ⁨2026⁩ میانگین ژانویه تا سپتامبر است.
قدرت خرید یک دلار آمریکا در سال ۱۹۱۳، ⁨1913⁩–⁨2026⁩مقیاس خطی از صفر تا ۱۰۰ سنت. قدرت خرید از ۱۰۰ سنت در سال ⁨1913⁩ به حدود ⁨۳٫۰⁩ سنت در سال ⁨2026⁩ کاهش می‌یابد.⁨۰⁩¢⁨۲۵⁩¢⁨۵۰⁩¢⁨۷۵⁩¢⁨۱۰۰⁩¢19131950197120002026
هر دلار آمریکا کمتر می‌خرد: ارزش یک دلار آمریکا در سال ۱۹۱۳ به سنت. مقیاس خطی با شروع از صفر. منبع: BLS CPI-U via FRED، میانگین سالانه؛ داده ⁨2026⁩ میانگین ژانویه تا سپتامبر است.

خرید آنچه در سال ۱۹۱۳ با $۱ (دلار آمریکا) خریده می‌شد، در سال ⁨2026⁩ حدود ⁨‎USD ۳۳٫۵۶⁩ هزینه داشت.

دلار آمریکا یک نمونه آشنا از پول فیات است. شاخص CPI تغییرات قیمت‌های مصرف‌کننده را برآورد می‌کند؛ کالاها و وزن‌های آن در طول زمان به‌روزرسانی می‌شوند، بنابراین این شاخص یک سبد خرید ثابت و بدون تغییر نیست.

1913‎USD ۱٫۰۰هزینه معادل بر پایه CPI
1950‎USD ۲٫۴۳هزینه معادل بر پایه CPI
1971‎USD ۴٫۰۹هزینه معادل بر پایه CPI
2000‎USD ۱۷٫۳۹هزینه معادل بر پایه CPI
2020‎USD ۲۶٫۱۴هزینه معادل بر پایه CPI
2026‎USD ۳۳٫۵۶هزینه معادل بر پایه CPI

به بیان دیگر: $۱ (دلار آمریکا) نگه‌داشته شده از سال ۱۹۱۳، در سال ⁨2026⁩ تنها حدود ⁨۳٫۰⁩ سنت از قدرت خرید اولیه خود را حفظ کرده است. این معیار پول نقد سرمایه‌گذاری‌نشده را می‌سنجد، نه دستمزدها یا بازده سرمایه‌گذاری را.

گورستان پول‌های فیات

تصور کنید صبح دستمزد خود را دریافت می‌کنید و فردای آن روز می‌بینید قیمت همان کالاهای روزمره دو برابر شده است. ابرتورم کارایی پول را برای پس‌انداز و قیمت‌گذاری در زندگی روزمره از بین می‌برد.

۷۱ دوره در جدول هانکه–کروس (تا سال ۲۰۲۶). مطالعه سال ۲۰۱۲ تعداد ۵۶ مورد را ثبت کرد؛ موارد اضافه‌شده بعدی شامل ونزوئلا (۲۰۱۶) و لبنان (۲۰۲۰) است، و بازنگری سال ۲۰۲۵ چهار مورد دیگر را افزود: زامبیا (۱۹۸۴–۸۶ و ۱۹۸۸)، منطقه فرانک CFA آفریقای مرکزی (۱۹۹۴) و بلاروس (۲۰۱۱). این جدول دوره‌های ابرتورم را می‌شمارد، نه کشورهای مختلف یا ورشکستگی‌های ملی را. نه مورد زیر یک گزیده است، نه شمارش کامل جهانی.

این مطالعه آستانه حداقل ۵۰٪ تورم در یک ماه را ملاک قرار می‌دهد. جنگ، سقوط تولید، فروپاشی مالی دولت و خلق پول اغلب با هم عمل می‌کنند. هر پول فیاتی چنین وضعیتی را تجربه نمی‌کند.

هر مورد را به دو صورت بخوانید: درصد کامل، بزرگی افزایش ماهانه قیمت‌ها را نشان می‌دهد؛ زمان دوبرابر شدن نشان می‌دهد که بودجه یک خانوار در اوج بحران با چه سرعتی قدرت خرید خود را از دست داده است.

۱۷۹۵–۱۷۹۶

فرانسه

ماندا

قیمت‌ها تقریباً هر⁨۱۵٫۱ روز⁩ دو برابر می‌شدند

⁨۳۰۴⁩%

⁨اوج تورم ماهانه⁩ · ⁨اوت ۱۷۹۶⁩

چه چیزی اشتباه پیش رفتتأمین مالی جنگ‌های انقلابی و انتشار مکرر پول کاغذی، اعتماد عمومی را تضعیف کرد.

چگونه پایان یافتماندا پس از جایگزینی آسینیا شکست خورد و پول فلزی بازگشت.

۱۹۲۲–۱۹۲۳

آلمان

مارک کاغذی

قیمت‌ها تقریباً هر⁨۳٫۷ روز⁩ دو برابر می‌شدند

⁨۲۹٬۵۰۰⁩%

⁨اوج تورم ماهانه⁩ · ⁨اکتبر ۱۹۲۳⁩

چه چیزی اشتباه پیش رفتبدهی‌های جنگی، غرامت‌ها، اختلال در تولید و تأمین مالی کسری بودجه با یکدیگر ترکیب شدند.

چگونه پایان یافتمعرفی رنتن‌مارک و تثبیت مالی و پولی به این فروپاشی پایان داد.

۱۹۴۵–۱۹۴۶

مجارستان

پنگو

قیمت‌ها تقریباً هر⁨۱۵ ساعت⁩ دو برابر می‌شدند

⁨۴۱٬۹۰۰٬۰۰۰٬۰۰۰٬۰۰۰٬۰۰۰⁩%

⁨اوج تورم ماهانه⁩ · ⁨ژوئیه ۱۹۴۶⁩

چه چیزی اشتباه پیش رفتجنگ تولید و درآمدها را نابود کرد؛ دولت کسری بودجه را با خلق پول تأمین مالی کرد.

چگونه پایان یافتدر اوت ۱۹۴۶ فورینت جایگزین پنگو شد.

۱۹۸۴–۱۹۸۵

بولیوی

پزو

قیمت‌ها تقریباً هر⁨۲۰٫۳ روز⁩ دو برابر می‌شدند

⁨۱۸۳⁩%

⁨اوج تورم ماهانه⁩ · ⁨فوریه ۱۹۸۵⁩

چه چیزی اشتباه پیش رفتفشار بدهی و کاهش درآمدها، اتکا به تأمین مالی از سوی بانک مرکزی را رقم زد.

چگونه پایان یافتیک برنامه تثبیت، تأمین مالی کسری بودجه را مهار کرد؛ در پی آن، بولیویانوی جدید در سال ۱۹۸۷ معرفی شد.

۱۹۹۲–۱۹۹۴

یوگسلاوی

دینار

قیمت‌ها تقریباً هر⁨۱٫۴۱ روز⁩ دو برابر می‌شدند

⁨۳۱۳٬۰۰۰٬۰۰۰⁩%

⁨اوج تورم ماهانه⁩ · ⁨ژانویه ۱۹۹۴⁩

چه چیزی اشتباه پیش رفتجنگ، تحریم‌ها، سقوط تولید و کسری‌های بودجه تأمین‌شده با چاپ پول، یکدیگر را تشدید کردند.

چگونه پایان یافتدر ژانویه ۱۹۹۴، دینار جدیدی که به مارک آلمان متصل بود مبنای تثبیت اقتصادی قرار گرفت.

۲۰۰۷–۲۰۰۸

زیمبابوه

دلار زیمبابوه

قیمت‌ها تقریباً هر⁨۲۴٫۷ ساعت⁩ دو برابر می‌شدند

⁨۷۹٬۶۰۰٬۰۰۰٬۰۰۰⁩%

⁨اوج تورم ماهانه⁩ · ⁨اواسط نوامبر ۲۰۰۸⁩

چه چیزی اشتباه پیش رفتافت تولید، کسری‌های مالی و تأمین مالی توسط بانک مرکزی به بحران دامن زدند.

چگونه پایان یافتارزهای خارجی جایگزین دلار محلی شدند و در سال ۲۰۰۹ نظام چندارزی پذیرفته شد.

۲۰۱۶–۲۰۱۹

ونزوئلا

بولیوار

قیمت‌ها تقریباً هر⁨۱۷٫۵ روز⁩ دو برابر می‌شدند

⁨۲۳۴⁩%

⁨تورم ماهانه ثبت‌شده در میانه دوره⁩ · ⁨آوریل ۲۰۱۸⁩

چه چیزی اشتباه پیش رفتدرآمدهای نفتی سقوط کرد، در حالی که دولت برای جبران کسری بودجه پول چاپ می‌کرد و کنترل قیمت‌ها را اعمال نمود.

چگونه پایان یافتدر سال ۲۰۱۸ پنج صفر از بولیوار حذف شد. تورم ماهانه در فوریه ۲۰۱۹ به زیر ۵۰٪ رسید، اما این وضعیت تنها کمی بیش از یک سال دوام آورد.

۲۰۲۰

ونزوئلا

بولیوار

اوج تورم ماهانهتأییدنشدهبالای ۵۰٪ در ماه · ⁨آوریل–دسامبر ۲۰۲۰⁩

چه چیزی اشتباه پیش رفتکسری بودجه همچنان با خلق پول جدید تأمین می‌شد و تورم ماهانه در آوریل ۲۰۲۰ دوباره از مرز ۵۰٪ گذشت.

چگونه پایان یافتاین دوره در دسامبر ۲۰۲۰ پایان یافت. در سال ۲۰۲۱ شش صفر دیگر از بولیوار حذف شد و بخش بزرگی از معاملات روزمره به دلار آمریکا منتقل گشت.

از ۲۰۲۰

لبنان

پوند لبنان (لیره)

قیمت‌ها تقریباً هر⁨۴۹ روز⁩ دو برابر می‌شدند

⁨۵۲٫۶⁩%

⁨تورم ماهانه در زمان عبور از آستانه⁩ · ⁨ژوئیه ۲۰۲۰⁩

چه چیزی اشتباه پیش رفتسال‌ها استقراض برای حفظ نرخ ثابت ارز، سرانجام در مارس ۲۰۲۰ به فروپاشی بانکی و نخستین نکول بدهی تاریخ این کشور انجامید.

چگونه پایان یافتپوند لبنان حدود ۹۸٪ از ارزش خود را در برابر دلار آمریکا از دست داد و نرخ هر دلار از ۱٬۵۰۷ پوند به حدود ۸۹٬۵۰۰ پوند تا سال ۲۰۲۴ رسید و اقتصاد تا حد زیادی به دلار آمریکا روی آورد.

نرخ‌ها و زمان‌های دوبرابر شدن: Hanke–Krus (۲۰۱۲), Table ۱؛ ونزوئلا و لبنان از اندازه‌گیری‌های بعدی استیو هانکه (۲۰۱۸، ۲۰۲۰). این ارقام برآوردهای گزارش‌شده در اوج هر دوره هستند، نه نرخ‌های تداوم‌یافته در کل آن دوره. درصدهای بزرگ به صورت کامل نوشته شده‌اند؛ از نمودار مشترکی که موارد کوچک‌تر را کم‌اهمیت جلوه دهد، استفاده نشده است. برای زمینه تاریخی، منابع و روش‌شناسی را ببینید.

آنچه Bitcoin تغییر می‌دهد—و آنچه نمی‌تواند وعده دهد

قوانین Bitcoin به هیچ صادرکننده‌ای اجازه نمی‌دهد برای پوشش کسری بودجه، کوین اضافی چاپ کند. این کار یکی از راه‌های رقیق‌سازی پولی را می‌بندد. اما تقاضا، ثبات قیمت‌ها یا مصونیت در برابر بحران‌های اقتصادی را تضمین نمی‌کند. طلا نیز در برابر انتشار دلخواه مقاومت می‌کند، اما جابه‌جایی و راستی‌آزمایی آن از راه دور دشوارتر است.

آزمایش اختیاری: پول بیشتر، کالای کمتر به ازای هر واحد

این مدل مقداریِ ساده‌شده در هر مرحله کالاها را ۲٪ افزایش می‌دهد و سرعت گردش پول را ثابت نگه می‌دارد. اقدام‌های نام‌برده‌شده بر فرض مخارج تأمین‌شده از طریق خلق پول هستند و در واقعیت همیشه باعث ایجاد پول نمی‌شوند. این درصدها صرفاً جنبهٔ آموزشی دارند و دادهٔ تاریخی یا پیش‌بینی نیستند.

عرضهٔ پول۱٬۰۰۰
قیمت هر کالا‎USD ۱٫۰۰
قدرت خرید اولیه۱۰۰٫۰%
  1. وضعیت اولیهعرضه: ⁨۱٬۰۰۰⁩قیمت: ⁨‎USD ۱٫۰۰⁩

آنچه آموختید را به کار ببرید

بدون نگاه کردن به مطالب قبلی امتحان کنید. پاسخ‌های خود را بررسی کنید، سپس هر توضیحی را که از قلم انداخته‌اید دوباره مرور کنید. این تمرین‌ها آمادگی شما را برای مدیریت وجوه واقعی گواهی نمی‌کنند.

⁨1⁩. ⁨انتشار Bitcoin پس از یک هاوینگ کاهش می‌یابد. چه نتیجه‌ای به دنبال دارد؟⁩
⁨2⁩. ⁨عدد ۵۶ در پژوهش سال ۲۰۱۲ هانکه–کروس (Hanke–Krus) چه چیزی را توصیف می‌کند؟⁩

از ماهیت پول تا سازوکار فنی.

بیاموزید که کلیدها، نودها و ماینینگ چگونه به کارکرد یک سیستم پولی کمک می‌کنند که همه می‌توانند آن را راستی‌آزمایی کنند.

ادامه به بخش Bitcoin

بازبینی‌شده در ۲۰۲۶-۱۰-۲۵ · منابع و روش‌شناسی · توصیه مالی نیست