Что делает деньги пригодными для сбережения?

Что такое деньги?

Деньги — это то, что повсеместно принимается в качестве оплаты за товары, услуги и для погашения долгов внутри сообщества или экономики. Они позволяют вам продавать одному человеку и покупать у другого без необходимости договариваться о прямом обмене.

Представьте, что вы зарабатываете 60 долларов США, сравниваете два обеда по 5 долларов США, а затем откладываете 10 долларов США на следующую неделю. Одни и те же деньги выполняют три разные функции:

Это функции, а не строгий тест на безупречность по принципу «всё или ничего». Что-то может быть удобным для трат, но терять покупательную способность. Ценный коллекционный предмет может сохранять богатство, но не приниматься повсеместно в качестве денег.

В примерах для наглядности используются доллары США; те же вопросы применимы к любой валюте. Прочитайте объяснение ЕЦБ о деньгах и их функциях.

Какие свойства делают деньги хорошими?

Функции описывают то, что деньги делают. Эти свойства помогают объяснить, насколько хорошо они справляются со своими задачами. Их значимость меняется в зависимости от платежа, места и временного горизонта.

Редкость сама по себе не делает что-либо деньгами. Уникальный рисунок может быть редким, но никто не захочет его купить. Ограниченное предложение имеет значение только в сочетании со спросом, полезностью и признанием.

Ценность

В экономике ценность — это не внутреннее физическое свойство, скрытое внутри предмета в ожидании измерения. Напротив, ценность — это отношение между оценивающим человеческим сознанием и редким благом. Вещь обладает ценностью лишь в той мере, в какой человек считает её способной удовлетворить конкретное желание или потребность.

«Таким образом, ценность не есть нечто присущее самим благам, не есть их свойство и не есть самостоятельная, сама по себе существующая вещь. Это суждение, которое хозяйствующие люди выносят о значении находящихся в их распоряжении благ для поддержания их жизни и благосостояния. Следовательно, ценность не существует вне сознания людей».

Суть мысли Менгера в том, что ценность — это не физическое свойство, которое вы можете измерить в самом предмете. Она существует в сознании людей, которым этот предмет нужен. Один и тот же стакан воды почти ничего не стоит у реки и имеет огромную ценность в пустыне, хотя сама вода не изменилась.

Вот почему важно, кто контролирует деньги. Деньги, объем выпуска которых можно изменить чьим-либо решением, ставят их владельцев в зависимость от суждений тех, кто принимает это решение. Помните об этом, читая следующие разделы.

Дополнительное чтение: Карл Менгер, Основания политической экономии · Карл Менгер, О происхождении денег · Ф. А. Хайек, «Использование знания в обществе» · Людвиг фон Мизес, «Экономический расчет в социалистическом обществе» · Сейфедин Аммус, Принципы экономики

Что определяет их ценность?

• Принятие и сетевой эффект Полезность растет по мере того, как всё больше людей начинают их принимать.
• Спрос и предложение Ценность зависит как от доступного предложения, так и от того, сколько люди хотят хранить или тратить. Правило выпуска не может зафиксировать будущий спрос.
• Доверие Люди оценивают, останутся ли деньги пригодными к использованию и востребованными в будущем.
• Институты Законы, налоги, банковские системы и платежная инфраструктура могут поддерживать их использование.
• Доступные товары и услуги Покупательная способность определяется тем, что именно можно купить на эти деньги.

Само по себе создание денег не создает больше еды, жилья или навыков. Кредит может финансировать производство, но для создания всех этих благ по-прежнему нужны ресурсы и труд.

Кто их контролирует — и чему вам приходится доверять?

Банкнота центрального банка — это обязательство центрального банка, которое вы можете держать в руках и передавать напрямую. Банковский вклад — это деньги, которые коммерческий банк должен вам: для вас это актив, а для банка — обязательство. Золотой слиток в вашем непосредственном владении и биткоин (Bitcoin) на самостоятельном хранении не являются чьим-либо обещанием вернуть долг.

Коммерческие банки создают депозиты, когда выдают кредиты; погашение основного долга по кредиту уменьшает объем депозитных денег. Капитал, ликвидность, регулирование, спрос на кредиты и денежно-кредитная политика ограничивают кредитование. Гибкое предложение не означает, что банки могут выдавать кредиты без ограничений. Банк Англии объясняет, как это работает.

Задайте себе эти вопросы, прежде чем сравнивать разные формы денег:

• Кто может выпустить больше денег или изменить правила?
• Кто может разрешить, заблокировать, отменить или заморозить платеж?
• Храните ли вы деньги сами или доверили их хранение посреднику, который обязан вам их вернуть?
• Что произойдет в случае сбоя банка, кастодиана, сети или устройства?
• Насколько приватны транзакции?
• Можно ли исправить ошибку или восстановить утраченный доступ, и кто контролирует это восстановление?

Контроль сопряжен с компромиссами. Провайдер, способный восстановить доступ к счету, может также и заморозить его. Прямой контроль снижает эту зависимость, но возлагает защиту ключей и восстановление доступа на вас. Подробнее о кошельках, хранении и восстановлении доступа.

Устойчивость к цензуре означает возможность совершить действительный платеж без посредника, который решает, разрешить ли его. Такая устойчивость не дает иммунитета от сетевых ограничений, конфискации или принуждения.

Пять различий, которые помогут избежать путаницы

• Деньги и богатство Деньги — это лишь часть активов человека; богатство также включает недвижимость и производственное оборудование за вычетом долгов.
• Деньги и платежные каналы Банковский перевод перемещает деньги, но сама система переводов деньгами не является. Узнайте, как проходят фиатные платежи.
• Цена и покупательная способность Цена показывает, сколько денег стоит товар, а покупательная способность — что именно можно купить на определенную сумму денег.
• Инфляция денежной массы и ценовая инфляция Увеличение количества денежных единиц и рост потребительских цен связаны между собой, но не тождественны. Подробнее об инфляции и покупательной способности. Затем посмотрите на свою трудовую жизнь, выраженную в часах.
• Хорошая инвестиция и хорошие деньги Актив может расти в цене, оставаясь при этом неудобным для трат или оценки стоимости товаров.

Используйте приведенные ниже сравнения, чтобы разобраться в компромиссах и понять, кому и чему вам приходится доверять. Затем ответьте на три вопроса для самопроверки. Такие термины, как ключи подписи и узлы, можно найти в глоссарии.

Проверьте себя перед тем, как идти дальше

Ответьте вслух или на бумаге, прежде чем открывать каждое объяснение. Цель — объяснить компромисс, а не выбрать универсального победителя.

1. Магазин указывает все цены в долларах США, но принимает биткоин (Bitcoin) по текущему обменному курсу. Какую единицу счёта он использует?
   Проверить пример с ценами

   Единица счёта — доллары США: именно в них установлены цены. Биткоин (Bitcoin) в этом примере — актив, принимаемый для оплаты. Приём актива в качестве оплаты не делает его автоматически единицей счёта.

2. Сеть поддерживает очень мелкие единицы, но комиссия за отправку одной такой единицы превышает сумму самого платежа. Какое свойство здесь развито хорошо, а какая практическая проблема остается?
   Проверить пример с мелким платежом

   Делимость высокая. Практическим ограничением выступает переносимость: можете ли вы перевести эту сумму с приемлемыми издержками? Малый размер единицы не гарантирует экономичности мелкого платежа; сравнивайте фактическую комиссию и способ оплаты.

3. Ваше приложение показывает баланс в биткоинах, но ключи хранит его оператор, который может приостановить вывод средств. Устраняет ли этот риск ограничение эмиссии биткоина?
   Проверить пример с хранением

   Нет. Правило эмиссии не делает оператора платежеспособным и не дает вам контроля над подписью транзакций. Вы зависите от его обещания выполнять запросы на вывод средств. Свойства протокола и способ хранения актива — это разные вопросы.

Теперь выберите одну из форм денег и назовите ее сильную сторону, ограничение и то, чему при ее использовании приходится доверять. Если вам понадобились объяснения, закройте их и попробуйте еще раз.

Источники и дополнительные материалы

• Банк Англии: Деньги в современной экономике — введение — банкноты центрального банка, банковские вклады и обязательства.
• Банк Англии: создание денег в современной экономике — вклады, кредитование и ограничения.
• Всемирный совет по золоту: наземные запасы золота — отраслевые оценки физических запасов в отличие от ограничения эмиссии, заданного протоколом.
• Bitcoin.org: правила эмиссии — как новые биткоины поступают в обращение.
• Bitcoin.org: открытая история транзакций — почему проверяемость не означает приватность.
• Bitcoin.org: практические ограничения — хранение, подтверждения и волатильность цены.
• Глоссарий разработчика биткоина: атаки большинства — как контроль над вычислительной мощностью майнинга может препятствовать подтверждению транзакций.