Що робить гроші вартими того, щоб їх зберігати?

Що таке гроші?

Гроші — це те, що загалом приймають як оплату за товари й послуги та для погашення боргів у межах спільноти чи економіки. Вони дають змогу продати одній людині й купити в іншої, не домовляючись про прямий обмін.

Уявіть, що ви заробили 60 доларів США, порівняли два обіди по 5 доларів США, а потім відклали 10 доларів США на наступний тиждень. Ті самі гроші виконують три різні функції:

Це функції, а не визначення досконалості за принципом «склав чи не склав». Щось може бути зручним для витрачання, але втрачати купівельну спроможність. Цінний предмет колекціонування може зберігати багатство, не будучи загальноприйнятими грошима.

У прикладах для наочності використано долари США; ті самі запитання стосуються будь-якої валюти. Прочитайте пояснення ЄЦБ про гроші та їхні функції.

Які якості роблять гроші хорошими?

Функції описують, що роблять гроші. Ці якості допомагають пояснити, наскільки добре вони виконують свої функції. Їхня важливість змінюється залежно від платежу, місця та часового горизонту.

Сама лише рідкісність не робить щось грошима. Унікальний малюнок може бути рідкісним, але ніхто не захоче його купити. Обмежена пропозиція має значення лише разом із попитом, корисністю та прийнятністю.

Цінність

В економіці цінність — це не внутрішня фізична властивість, захована в предметі й готова до вимірювання. Цінність — це відношення між людським розумом, що оцінює, і рідкісним благом. Щось має цінність лише тією мірою, якою людина вважає, що воно може задовольнити певне бажання чи потребу.

«Отже, цінність не є чимось притаманним благам, не є їхньою властивістю чи самостійною річчю, що існує сама по собі. Це судження, яке господарюючі люди виносять про значення наявних у їхньому розпорядженні благ для підтримання свого життя і добробуту. Тому цінність не існує поза свідомістю людей».

Менгер наголошує, що цінність — це не фізична властивість, яку можна виміряти в предметі. Вона живе в людях, які цього предмета прагнуть. Та сама склянка води мало варта біля річки і дуже багато — у пустелі, хоча сама вода не змінилася.

Ось чому важливо, хто контролює гроші. Гроші, пропозицію яких можна змінити рішенням, прив’язують своїх власників до судження того, хто ухвалює рішення. Пам’ятайте про це в наступних розділах.

Додаткове читання: Карл Менгер, Principles of Economics · Карл Менгер, On the Origins of Money · Ф. А. Гаєк, «The Use of Knowledge in Society» · Людвіг фон Мізес, «Economic Calculation in the Socialist Commonwealth» · Саіфедін Аммус, Principles of Economics

Що визначає їхню вартість?

• Прийняття та мережеві ефекти Корисність зростає, коли більше людей їх приймають.
• Попит і пропозиція Вартість залежить як від доступної пропозиції, так і від того, наскільки люди хочуть їх тримати чи витрачати. Правило пропозиції не може зафіксувати майбутній попит.
• Довіра Люди зважують, чи залишаться вони придатними до використання й прийнятими.
• Інституції Закони, податки, банківські системи та платіжна інфраструктура можуть підтримувати їхнє використання.
• Доступні товари й послуги Купівельна спроможність стосується того, що насправді можна купити за гроші.

Створення грошей саме по собі не створює більше їжі, житла чи навичок. Кредит може фінансувати виробництво, але для виробництва цих речей усе одно потрібні ресурси й праця.

Хто їх контролює — і чому ви маєте довіряти?

Банкнота центрального банку — це зобов’язання центрального банку, яке ви можете тримати й передавати напряму. Банківський депозит — це гроші, які комерційний банк винен вам: це ваш актив і зобов’язання банку. Злиток золота, який ви зберігаєте безпосередньо, і Bitcoin у самостійному зберіганні не є обіцянкою емітента повернути кошти.

Комерційні банки створюють депозити, коли видають кредити; погашення основної суми кредиту зменшує обсяг депозитних грошей. Кредитування обмежують капітал, ліквідність, регулювання, попит на кредити та монетарна політика. Гнучка пропозиція не означає, що банки можуть кредитувати без обмежень. Банк Англії пояснює, як це працює.

Поставте ці запитання, перш ніж порівнювати форми грошей:

• Хто може випускати більше або змінювати правила?
• Хто може авторизувати, заблокувати, скасувати чи заморозити платіж?
• Ви тримаєте їх безпосередньо чи їх вам винен зберігач?
• Що станеться, якщо банк, зберігач, мережа чи пристрій вийде з ладу?
• Наскільки приватні транзакції?
• Чи можна виправити помилки або відновити втрачений доступ і хто контролює це відновлення?

Контроль має свої компроміси. Постачальник, який може відновити доступ до рахунку, може також його заморозити. Прямий контроль зменшує цю залежність, але покладає на вас відповідальність за захист ключів і відновлення. Дізнайтеся про гаманці (wallet), зберігання та відновлення.

Стійкість до цензури означає можливість здійснити дійсний платіж без посередника, який вирішує, чи його дозволити. Стійкість — це не імунітет до мережевих обмежень, конфіскації чи примусу.

П’ять відмінностей, які запобігають плутанині

• Гроші й багатство Гроші — лише частина активів людини; багатство охоплює також такі речі, як нерухомість і виробниче обладнання, з урахуванням боргів.
• Гроші й платіжні системи Банківський переказ переміщує гроші; система переказів — це не самі гроші. Дізнайтеся, як рухаються фіатні платежі.
• Ціна й купівельна спроможність Ціна показує, скільки грошей щось коштує; купівельна спроможність показує, що можна купити за певну суму грошей.
• Інфляція пропозиції й цінова інфляція Збільшення кількості грошових одиниць і зростання споживчих цін пов’язані, але не тотожні. Дізнайтеся про інфляцію та купівельну спроможність. Потім подивіться на своє робоче життя, оцінене в годинах.
• Добра інвестиція й добрі гроші Щось може дорожчати, але водночас залишатися незручним для витрачання чи вираження в ньому цін.

Скористайтеся порівняннями нижче, щоб пояснити компроміси й визначити, чому ви маєте довіряти. Потім пройдіть три самоперевірки, що йдуть далі. Для таких термінів, як ключі підпису та вузли, скористайтеся глосарієм.

Перевірте себе, перш ніж іти далі

Дайте відповідь уголос або на папері, перш ніж відкривати кожне пояснення. Мета — пояснити компроміс, а не обрати універсального переможця.

1. Магазин вказує всі ціни в доларах США, але приймає bitcoin за поточним курсом. Яку розрахункову одиницю він використовує?
   Перевірте приклад із цінами

   Розрахункова одиниця — долари США: саме в них встановлено ціни. У цьому прикладі bitcoin — це актив, який приймають для оплати. Прийняття активу для оплати не робить його автоматично розрахунковою одиницею.

2. Мережа підтримує дуже малі одиниці, але надсилання однієї з них коштує в комісіях більше, ніж сам платіж. Яка якість тут сильна і яка практична проблема залишається?
   Перевірте приклад із малим платежем

   Подільність сильна. Практичне обмеження — портативність: чи можете ви переказати цю суму за прийнятну ціну? Мала одиниця не гарантує економного малого платежу; порівняйте фактичну комісію та спосіб оплати.

3. Ваш застосунок показує баланс у bitcoin, але ключі зберігає його оператор, і він може призупинити виведення коштів. Чи усуває цей ризик межа пропозиції Bitcoin?
   Перевірте приклад зі зберіганням

   Ні. Правило емісії не робить оператора платоспроможним і не дає вам контролю над підписом. Ви залежите від його обіцянки виконувати запити на виведення. Властивості протоколу та спосіб, у який ви зберігаєте актив, — окремі питання.

Тепер оберіть одну форму грошей і назвіть її сильну сторону, обмеження й те, чому вам доводиться довіряти. Якщо вам знадобилися пояснення, закрийте їх і спробуйте ще раз.

Джерела та додаткові матеріали

• Bank of England: гроші в сучасній економіці — вступ — банкноти центрального банку, банківські депозити та зобов’язання.
• Bank of England: створення грошей у сучасній економіці — депозити, кредитування та обмеження.
• World Gold Council: наземні запаси золота — галузеві оцінки фізичних запасів, що відрізняються від межі пропозиції, яку забезпечує протокол.
• Bitcoin.org: правила емісії — як нові bitcoin потрапляють в обіг.
• Bitcoin.org: публічна історія транзакцій — чому перевірка не означає приватності.
• Bitcoin.org: практичні обмеження — зберігання, підтвердження та волатильність ціни.
• Глосарій розробника Bitcoin: атаки більшості — як контроль над потужністю майнінгу може перешкоджати підтвердженням.